El término no lo recoge la R.A.E. pero si Fundeu Rae.

Su origen es incierto, aunque podría tratarse de un acrónimo a partir de macho y chulo. El significado que suele dársele en el ámbito feminista es el de ‘hombre machista’, en ocasiones asociado a quien hace gala de esa condición. Es coloquial y tiene un claro matiz despectivo.

También se utiliza despectivamente en el ámbito LGTB refiriéndose a un hombre gay ‘que exhibe formas convencionalmente muy masculinas’ y, por extensión, es un insulto ‘proferido contra una mujer lesbiana con apariencia muy masculina’.